Hur beräknar man historisk volatilitet?
Hur hanterar jag uppgifterna om ett avstängt lager om det avstängda beståndet har daglig volatilitet?
Aktievolatilitet är bara en numerisk indikation på hur varierande priset på en viss aktie är. Aktievolatilitet missförstås dock ofta. Vissa tror att det hänvisar till risken med att äga ett visst företags aktier. Vissa antar att det hänvisar till den osäkerhet som ligger i att äga en aktie. Inte heller är fallet. För investerare representerar det ett viktigt mått på hur önskvärt det är att äga ett visst aktie baserat på investerarens aptit för risk och belöning. Så här beräknar du volatiliteten i aktierna.
Del 1 av 3: beräkning av avkastning på aktier
- 1Bestäm en period för att mäta avkastning. Perioden är den tidsram som ditt aktiekurs varierar. Detta kan vara dagligen, månadsvis eller till och med årligen. Men dagliga perioder används oftast.
- 2Välj ett antal perioder. Antalet perioder, n, representerar hur många perioder du kommer att mäta i din beräkning. Om du beräknar dagliga perioder är ett vanligt antal perioder 21, det genomsnittliga antalet handelsdagar i en månad. Ett mindre värde skulle inte ge dig särskilt bra resultat. Ju större värde desto jämnare blir ditt resultat.
- Du kan också använda 63 perioder för att representera antalet handelsdagar på tre månader eller 252 perioder för att representera det genomsnittliga antalet handelsdagar under ett år.
- 3Hitta slutkursinformation. Priserna du kommer att använda för att beräkna volatiliteten är slutkurserna för aktien i slutet av dina valda perioder. Till exempel för dagliga perioder skulle detta vara slutkursen den dagen. Marknadsdata kan hittas, och i vissa fall laddas ner, från marknadsspårningswebbplatser som Yahoo! Ekonomi och MarketWatch.
Så här beräknar du volatiliteten i aktierna. - 4Beräkna avkastning. Avkastningen för ett aktie under en viss period kan definieras som den naturliga loggen, ln, för slutkursen för ett aktie i slutet av perioden dividerat med slutkursen för aktien vid slutet av föregående period. I form av ekvation är detta: Rn = ln (Cn / (C (n-1)), där Rn är avkastningen för ett givet aktie under perioden, ln är den naturliga logfunktionen, Cn är slutkursen i slutet för perioden och C (n-1) är slutkursen vid slutet av den sista perioden.
- På många miniräknare är den naturliga loggknappen helt enkelt "ln" och måste tryckas på när resten av ekvationen redan har beräknats.
- Till exempel, för att hitta avkastningen när priset stängdes en dag till 8,20€ och hade stängt till 7,50€ dagen innan, skulle du ställa in din ekvation som Rn = ln (8,20€ / 7,50€). Detta skulle förenkla till Rn = ln (1,1). Att trycka på ln-tangenten för att lösa ger ett resultat av cirka 0,0953.
- Den naturliga loggen används för att konvertera den numeriska värdeförändringen för aktien under perioden till en approximation av procentuell förändring mellan dagar.
Del 2 av 3: beräkning av lagervolatilitet
- 1Hitta den genomsnittliga avkastningen. Ta alla dina beräknade avkastningar och lägg dem tillsammans. Dela sedan med antalet avkastningar du använder, n, för att hitta medelavkastningen. Detta representerar den genomsnittliga avkastningen under den tidsperiod du mäter. Specifikt beräknas medelvärdet, m, enligt följande: m = (R1 + R2 +... Rn) / (n).
- Tänk dig till exempel att du hade 5 perioder som hade beräknat avkastning på 0,2, -0,1, -0,3, 0,4 och 0,1. Du skulle lägga till dessa för att få 0,3 dividera sedan med antalet perioder, n, vilket är 5. Därför skulle ditt medelvärde, m, vara 0,0,6 eller 0,06.
- 2Beräkna avvikelserna från medelvärdet. För varje retur kan Rn, en avvikelse, Dn, från medelavkastningen, m, hittas. Ekvationen för att hitta Dn kan uttryckas helt enkelt som Dn = Rn-m. Slutför denna beräkning för alla avkastningar inom det intervall du mäter.
- Med föregående exempel skulle du subtrahera ditt medelvärde, 0,06, från var och en av avkastningarna för att få en avvikelse för varje. Dessa skulle vara:
- D1 = 0,2-0,06 eller 0,14
- D2 = -0,1-0,06 eller -0,16
- D3 = -0,3-0,06 eller -0,36
- D4 = 0,4-0,06 eller 0,34
- D5 = 0,1-0,06 eller 0,04
- 3Hitta variansen. Ditt nästa steg är att hitta medelvariansen för avkastningen genom att summera de kvadrerade individuella avvikelserna från avkastningens medelvärde. Ekvationen för att hitta variansen, S, kan uttryckas som: S = (D1 ^ 2 + D2 ^ 2 +... Dn ^ 2) / (n-1). Återigen summerar kvadraten för avvikelserna, Dn, och dividerar med det totala antalet avvikelser minus 1, n-1, för att få din genomsnittliga varians.
- Kvadrera först dina avvikelser från det sista steget. Dessa skulle vara i ordning: 0,0196, 0,0256, 0,1296, 0,1156, 0,0016.
- Summa dessa siffror för att få 0,292.
- Dela sedan med n-1, vilket är 4, för att få 0,073. Så, S = 0,073 i exemplet.
Priserna du kommer att använda för att beräkna volatiliteten är slutkurserna för aktien i slutet av dina valda perioder. - 4Beräkna volatiliteten. Volatiliteten beräknas som kvadratroten av variansen, S. Detta kan beräknas som V = sqrt (S). Denna "kvadratrot" mäter avvikelsen för en uppsättning avkastningar (kanske dagliga, veckovisa eller månatliga avkastningar) från deras medelvärde. Det kallas också Root Mean Square, eller RMS, för avvikelserna från medelavkastningen. Det kallas också standardavvikelsen för avkastningen.
- I exemplet skulle detta bara vara kvadratroten av S, som är 0,073. Så, V = 0,270.
- Detta antal har avrundats till tre decimaler. Du kan välja att hålla fler decimaler för att vara mer exakta.
- Ett lager vars pris varierar vilt (vilket innebär en stor variation i avkastningen) kommer att ha en stor volatilitet jämfört med ett lager vars avkastning har en liten variation.
- Som jämförelse, för pengar på ett bankkonto med en fast ränta är varje avkastning lika med medelvärdet (dvs. det finns ingen avvikelse) och volatiliteten är 0.
- I exemplet skulle detta bara vara kvadratroten av S, som är 0,073. Så, V = 0,270.
Del 3 av 3: hitta volatilitet med hjälp av excel
- 1Ställ in kalkylarket. Beräkning av volatilitet är mycket enklare och snabbare i Excel än för hand. Börja med att öppna Microsoft Excel på din dator och öppna ett tomt kalkylblad.
- 2Ange marknadsinformation. Nästa steg är att importera slutkurserna för det lager du mäter. Ange slutkurserna vertikalt i A-kolumnen, med det äldsta priset först och det senaste priset längst ner. Exempelvis skulle 21 dagars priser gå i cellerna A1-A21.
Ett lager vars pris varierar vilt (vilket innebär en stor variation i avkastningen) kommer att ha en stor volatilitet jämfört med ett lager vars avkastning har en liten variation. - 3Beräkna avkastning mellan dagar. Interdagavkastning är helt enkelt skillnaden mellan stängningskurserna för på varandra följande dagar. Resultaten av denna beräkning går i cellerna intill slutkurserna, i kolumn B. Beräkna dessa avkastningar genom att ange följande formel i cell B2: = (A2 / A1) -1. Detta beräknar procentuella förändringar mellan dag 1 och dag 2 i ditt intervall. Sedan drar formeln ner resten av ert sortiment till sista pris. Du bör nu ha en lista över mellandagens avkastningar i kolumn B.
- 4Använd standardavvikelsefunktionen. För att beräkna volatiliteten är allt du behöver göra nu att använda standardavvikelsefunktionen. I en närliggande cell (det spelar ingen roll var, så länge den är tom) ange följande funktion. "= StdDev (" Sedan fylla inom parentes med dina interday returdata från kolumn B. Till exempel, om dina data finns i cellerna B2 till B21, ange: = StdDev (B2: 21). Kom ihåg att stänga parenteserna. Om du trycker på enter på cellen som innehåller den här funktionen kommer du att få volatiliteten hos beståndet över ditt valda tidsintervall.
Läs också: Hur man handlar Forex?
Frågor och svar
- Hur hanterar jag uppgifterna om ett avstängt lager om det avstängda beståndet har daglig volatilitet?Per definition har ett avstängt lager ingen daglig volatilitet.
- Hur identifierar jag aktiekursen i Yahoo Finance?De har ett sökfält "Citatuppslag" till höger om deras finanshemsida. Ange företagsnamn eller tickersymbol.
Kommentarer (1)
- Denna sida hjälpte mig att förstå hur jag använder Excel för att beräkna historisk volatilitet för ett värdepapper. Tack så mycket.
Läs också:
Ansvarsfriskrivning Innehållet i denna artikel är för din allmänna information och är inte avsedd att ersätta professionell lag eller finansiell rådgivning. Det är inte heller avsett att lita på av användare när de fattar några investeringsbeslut.
