Hur vet jag när man ska sälja ett lager?
Ett aktie som blir övervärderat, skördar kortfristiga skatteförluster eller balanserar en portfölj är alla giltiga skäl att sälja ett lager.
Beslutet om när man ska sälja en aktie är en av de svåraste delarna av investeringen. Medan den populära "köp-och-håll" -metoden för att investera innebär att inneha kvalitetslager på obestämd tid, betyder det inte att det inte finns några att sälja i. Ett aktie som blir övervärderat, skördar kortfristiga skatteförluster eller balanserar en portfölj är alla giltiga skäl att sälja ett lager.
Metod 1 av 3: sälja när ett lager övervärderas
- 1Lär dig skillnaden mellan marknadsvärde och inneboende värde. Ett lager har i huvudsak två värden. Marknadskursen avser det aktiekurs du ser när du ska köpa eller sälja en aktie. Detta står i kontrast till företagets inneboende värde, vilket är företagets verkliga värde, oberoende av vad människor är villiga att betala för det för närvarande.
- Ett aktie som anses vara övervärderat när dess marknadsvärde överstiger dess inneboende värde. Till exempel, om ett aktie handlas till 22€ per aktie, och det har fastställts att dess innevärde är 19€ per aktie, skulle aktien betraktas som övervärderad.
- Detta skulle vara anledning att sälja, eftersom grundidén är att ett aktiens marknadsvärde över tid kommer att handlas i linje med dess inneboende värde. Detta skulle inträffa när investerare börjar sälja av aktien som svar på att aktien inte uppfyller de höga förväntningarna som ärvt i marknadspriset.
- 2Bestäm inneboende värde. Att förstå om ett lager är övervärderat innebär därför att man beräknar inneboende värde. Det finns många metoder för att göra detta, varav några är mycket involverade och komplexa, och andra är mer enkla.
- För det första är det viktigt att definiera inneboende värde. Även om det finns många definitioner är en allmänt accepterad definition att det verkliga värdet på ett aktie motsvarar summan av dess framtida vinst. Att direkt beräkna detta innebär dock omfattande uppskattningar och prognoser för ett företags tillväxttakt.
- Ett mer praktiskt tillvägagångssätt är att använda peer-jämförelse. Denna metod jämför värdet på ditt lager med andra lager i branschen för att avgöra om det är övervärderat. Om ditt lager är mycket dyrare än andra aktier i din bransch utan goda skäl, kan det betyda att aktien är övervärderad och en kandidat till försäljning. I det här fallet använder du ditt bestånds relation till kollegagruppen för att ungefärligt uppskatta dess inneboende värde.
- 3Bestäm förhållandet mellan pris och vinst. Hur bestämmer du aktiens aktuella värde? Pris-till-inkomst-förhållandet, eller P / E-förhållandet, är en metod. P / E-förhållandet tar ett företags aktiekurs och delar det med det aktuella resultatet för att i huvudsak bestämma hur många dollar en investerare är villig att betala per dollar av företagets resultat.
- Till exempel, om ditt företag handlas till 45€ per aktie och har en vinst per aktie på 3,70€, skulle dess P / E-förhållande vara (60/5) eller 12. Detta kallas även "multipel ", eller hur många gånger en investerare är villig att betala för en dollar av företagets resultat.
- Därför, om företag A handlar med 12X vinst (eller en P / E på 12), och företag B handlar med en P / E på 10, är företag A dyrare. Observera att "dyrare" inte har något med aktiekursen att göra och är istället en återspegling av hur dyrt aktiekursen är i förhållande till resultatet.
Om du också hade ett lager som totalt har förlorat 3730€, kan du välja att sälja det aktiet för att kompensera för 5220€ vinst. - 4Jämför p / e-förhållandet med branschens genomsnittliga p / e. Genom att jämföra P / E-förhållandet för företaget i fråga med genomsnittet för dess bransch kan du avgöra om det är övervärderat.
- För att hitta peer-genomsnittligt P / E-förhållande kan du använda webbplatser som Morningstar.com och slå upp "Industry peers" på sidan för det aktie du är intresserad av.
- Om du till exempel är intresserad av ett gödselföretag, letar du upp gödselföretagets P / E-förhållande och sedan det genomsnittliga P / E-förhållandet för alla företag inom gödselindustrin att jämföra. Om P / E-förhållandet för ditt företag är mycket högre kan det vara en kandidat för försäljning.
- 5Bestäm om en premie är motiverad. Är P / E för ditt lager mycket högre än dess kollegor? Om så är fallet, avgöra om denna premie är motiverad innan du säljer.
- Som nämnts tidigare motsvarar ett företags egenvärde summan av dess framtida intäkter. Det betyder att om ett aktie har en högre framtida tillväxttakt kommer det att vara mer värt. Kontrollera om ditt företag har en högre tillväxttakt på fem år än sina kamrater (du hittar informationen på Reuters.com). Om ditt företag har en beräknad tillväxttakt på 15% per år, jämfört med endast 5% för sina stora konkurrenter, kan det vara motiverat att handla med en något högre P / E.
- Titta på lönsamhet. Undersök avkastningen på eget kapital och bruttovinstmarginalerna för det företag du är intresserad av. Avkastningen på eget kapital anger helt enkelt den avkastning som företaget får på de pengar som investerarna investerat. Bruttovinstmarginalen anger andelen totala intäkter som representeras av vinster.
- 6Sälj beståndet om det behövs. Om aktien handlas till en högre P / E-andel än sina kamrater, med genomsnittlig tillväxt eller under genomsnittlig tillväxt och genomsnittlig, eller under genomsnittlig vinst och avkastning på eget kapital, kan försäljning vara ett alternativ.
- Om du har gjort betydande vinster på aktien och fortfarande tror på företagets långsiktiga historia, överväga att sälja 50% av din position och behålla resten.
Metod 2 av 3: sälja för att balansera om en portfölj
- 1Undersök dina tillgångstilldelningsmål. Tilldelning av tillgångar avser den procentandel av din portfölj som tilldelats varje typ av tillgångsklass. Tillgångsklasser kan innehålla aktier (som inkluderar aktier, fonder och börshandlade fonder), obligationer, kontanter och mycket mer. Din portfölj bör ha en lämplig fördelning till var och en av dessa kategorier beroende på din riskaptit och investeringsmål.
- Penningmarknadsfonder eller statsobligationer har den lägsta risken, också den lägsta avkastningen. Investeringsgradslån betraktas som högre risk och högre avkastning än penningmarknadsfonder eller statsobligationer, och aktier anses vara de högsta riskerna och de högsta avkastningsalternativen.
- Därför, om du är en konservativ investerare som är mer intresserad av att skydda ditt kapital, samtidigt som du tjänar en liten men stabil avkastning, skulle en portfölj med 75% obligationer, 15% aktier och 10% kontanter eller penningmarknadsfonder vara lämpligt. Om du letar efter en balans mellan risk och avkastning skulle en 50% aktie och 10% kontanter och 40% obligationsmetod vara rimligt. Om du är en investerare som är villig att ta på sig en hög risk är utbyte mot potentiellt hög avkastning, skulle 80-90% aktier och 10% obligationer eller kontanter vara lämpligt.
- 2Förstå ombalansering. Ombalansering avser handlingen att sälja eller köpa aktier för att antingen återställa din måltilldelning (som diskuterats ovan) eller för att upprätta en ny tillgångstilldelning.
- Ombalansering kan ske i många tidsramar, men en ofta rekommenderad tidsram är en gång per år, eftersom detta minskar avgifterna i samband med transaktioner. Därför skulle ombalansering innebära att du kontrollerar din tillgångstilldelning årligen.
- Om du hittar att en tillgångsklass har vuxit bortom din måltillgångstilldelning och du fortfarande tror på din ursprungliga tillgångstilldelning, kan försäljning vara en möjlighet. Till exempel är det möjligt att, om du valde en 60% aktie, 40% obligationsallokering, kan denna fördelning ändras till 64% aktier och 36% obligationer, om aktiemarknaden går extremt bra.
- Antag till exempel att du hade en portfölj på 74600€, med 44800€ i aktier och 29900€ i obligationer i slutet av förra året. I slutet av året har du 59700€ i aktier och 33600€ i obligationer. Vid denna tidpunkt skulle din portfölj vara värd 93300€, med aktier motsvarande 64% och obligationer motsvarande 34%.
Se till att du har goda skäl att sälja aktier med förluster, och se till att du inte säljer enbart för skatteförlust. - 3Beräkna hur mycket du ska sälja. I exemplet ovan, om du fortfarande vill behålla ditt 60% lager och 40% obligationsallokering, måste du sälja en del aktier för att få ner det igen.
- För att bestämma hur mycket du ska sälja för att skapa en 60% aktietilldelning igen, börja med ditt totala portföljvärde, eller 93300€ Multiplicera 93300€ med 0,60 (eller 60%), och detta kommer att berätta vad 60% av 93300€ är. I det här fallet skulle det vara 56000€ Eftersom du för närvarande har 59700€ i lager, måste du sälja 3730€ för att balansera om din portfölj.
- 4Sälj beståndet. Att se din lagertilldelning öka utöver ditt målbelopp kan vara en utmärkt anledning att sälja. Frågan är, hur bestämmer du vilket lager du ska sälja (förutsatt att du har mer än ett)?
- I det här fallet har du några alternativ. Den första är att sälja de aktier som är mest övervärderade. Omvänt kan du också sälja ett lager som har tappat pengar för att dra nytta av skörden för skatteförluster. Du kan också överväga att söka efter dina största vinnare och överväga att sälja 50% av ett vinnande lager som ett sätt att låsa in dina vinster.
- 5Se till att du inte säljer utan goda skäl. Det kan vara frestande att sälja ett lager som har varit platt under året för återbalanseringsändamål och flytta pengarna till ett vinnande lager som kanske eller kanske inte övervärderas. Var mycket försiktig med detta
- Om aktien som förblev platt är fortfarande undervärderad, eller fortfarande är en bra investering enligt vad du än använde för att analysera den, ska du hålla den aktien om du inte har ett alternativ med bättre risk / belöningsprofil. Det är inte ovanligt att marknaden tar lång tid att erkänna värdet på ett visst företag.
- Försök att undvika att sälja aktier bara för att de har tappat värde. Även om det kan vara frestande att sälja en aktie efter att den har tappat 10% eller 15%, måste ett säljbeslut inte baseras på vad som händer med investeringspriset, utan istället på ändringar av ditt ursprungliga skäl för att investera. Lager kan vara otroligt volatila och kan röra sig på grund av faktorer som inte är relaterade till den enskilda verksamheten alls (som händelser i den globala ekonomin). Sälj därför bara när det har skett en grundläggande förändring av verksamheten som motbevisar din ursprungliga anledning att investera (som att aktien inte längre är undervärderad eller en större förändring i det konkurrensutsatta landskapet).
Metod 3 av 3: sälja för att skörda skatteförluster
- 1Lär dig mer om kapitalvinstskatter. När du säljer ett aktie med vinst är du föremål för vad som kallas en kapitalvinstskatt eller en skatt på din vinst. Vinster kan beskattas på två nivåer.
- Om du håller din investering i mer än ett år kommer vinsten att beskattas som kapitalvinster till deras skattesats, som är 15%.
- Om du hade din investering mindre än ett år kommer de att beskattas som normal inkomst. Detta innebär att de skulle beskattas på samma nivå som din vanliga inkomst enligt din skattedeklaration.
- 2Förstå skördeskatt. Skörde med skatteförluster avser att sälja ett lager med förlust, som sedan kan användas för att kompensera kapitalvinstskatten på en vinst. Detta är ett kraftfullt verktyg för att använda dina förluster för att minska dina totala skatter.
- Detta innebär att om du sålde ett aktie för en stor realisationsvinst i år och också bestämmer dig för att sälja ett annat lager (som kan ha förlorat pengar och övervärderats), kan du använda förlusten för att kompensera vinsten och minska din totala skatter.
- Antag till exempel att du hade en aktie i mer än ett år och att aktien ökade i värde från 7460€ till 12700€ Om du säljer den aktien skulle du normalt beskattas 780€ eller 15% av vinsten (5220€). Om du också hade ett lager som totalt har förlorat 3730€, kan du välja att sälja det aktiet för att kompensera för 5220€ vinst. I det här fallet skulle din nettovinst bara vara 1490€ och du skulle därför bara betala 220€ i skatt (15% av 1490€).
- Kortfristiga kapitalförluster måste först tillämpas mot kortfristiga kapitalvinster (under ett år), eventuella extra kan användas mot långsiktiga vinster (över ett år). Långsiktiga förluster måste först tillämpas på långsiktiga vinster och sedan på kortfristiga vinster.
- Om årets totala förluster överstiger vinsterna kan du ansöka upp till 2240€ för att minska personlig inkomstskatt, och eventuella extra kan överföras till ytterligare år för att minska framtida vinster.
Detta skulle inträffa när investerare börjar sälja av aktien som svar på att aktien inte uppfyller de höga förväntningarna som ärvt i marknadspriset. - 3Lär dig tvättförsäljningsreglerna innan du väljer att sälja. En tvättförsäljning avser att sälja ett lager med förlust och sedan återköpa samma lager, eller ett väsentligen liknande lager, inom en kort tidsperiod. I det här fallet tillåter IRS att inte använda förlusten för att kompensera vinster.
- Till exempel köpte du ett XYZ-aktie för 75€ i januari 2014. Den 15 november samma år säljer du det till 67€ och planerar att kräva 7,50€ per aktieförlust på din inkomstdeklaration. Du hör emellertid ett rykte om att företaget säljer mycket bra under julhelgen efter Black Friday så du köper tillbaka aktien till 66€ den 3 december.
- Regeringen beslutar att du köpte igen eftersom du förväntar dig att priset ska gå upp. De vet att det inte fanns någon verklig förlust. Det var bara ett tillfälligt utträde från investeringen som du planerar att hålla framöver.
- Det finns inget som hindrar dig från att köpa och sälja så ofta du vill, du kan bara inte dra av kortsiktiga förluster om du bryter mot tvättförsäljningsregeln.
- 4Sälj ett lager för skördeändamål. Om du har ett lager som har tappat pengar kan du överväga att sälja det för skatteupptagningsändamål. Det finns dock flera överväganden.
- Se till att du har goda skäl att sälja aktier med förluster, och se till att du inte säljer enbart för skatteförlust. Till exempel, om du har ett lager som har tappat pengar och har blivit övervärderat, kan detta vara skäl att sälja. På samma sätt, om du har ett lager som har tappat pengar och du måste balansera om din portfölj, kan det vara en klok idé att sälja ditt förlorande lager om de andra aktierna fortfarande är gynnsamma.
- Förutom alla andra kostnadsöverväganden bör du också tänka på handelskostnader. Detta är kostnaden från din mäklare för att köpa och sälja. Detta läggs till de skatteeffekter som redan diskuterats. Mäklaravgifter varierar mycket, liksom skattekonsekvenser.
Läs också: Hur köper jag euro?
Frågor och svar
- Vilka är faktorer som återför aktiemarknadsvärdet till det inre värdet?Faktisk prestation över en tidsperiod jagar känslor från utvärderingen av ett företags marknadsvärde. Känslor och förväntningar representerar potential, vilket är ett annat sätt att säga "Företaget har inte gjort det tidigare." Inneboende värde är en logisk process för att bedöma värde.
- Vad är en tvättförsäljningsregel?Tvättförsäljningsregeln, som införts av IRS, hindrar skattebetalarna från att kräva förlust vid försäljning av vissa värdepapper enbart i syfte att undvika skatt.
Kommentarer (2)
- Det gav mig en bättre förståelse.
- Den här artikeln är till stor hjälp för nybörjare som vill lära sig kapitalinvesteringar.
Läs också:
Ansvarsfriskrivning Innehållet i denna artikel är för din allmänna information och är inte avsedd att ersätta professionell lag eller finansiell rådgivning. Det är inte heller avsett att lita på av användare när de fattar några investeringsbeslut.
