Hur läser jag en årsrapport?

Läs skrivelsen från ordföranden. Brevet från styrelsens ordförande eller bolagets VD är den inledande delen av en årsredovisning. Det ger vanligtvis en bred översikt över företagets förmögenhet under det senaste året. Ordföranden kan också ta itu med problem och problem som uppstod och beskriva vad som har gjorts eller kommer att göras för att lösa dessa problem. Slutligen bör brevet också diskutera framtida mål.

• Leta efter specifika, tydliga planer för företagets framtid.
• En analys av företagets vinster och förluster under föregående år omfattar huvuddelen av ordförandens brev.

Läs företagsbeskrivningen. För att lära dig mer om företaget och vad det exakt gör, läs företagsbeskrivningen, som vanligtvis är del 1. Detta kommer att beskriva företagets erbjudanden och dess bransch. Det kommer vanligtvis också att innehålla korta beskrivningar av deras affärssektorer, inklusive huvudprodukter och tjänster, materialkällor och status för nya produkter. Detta bör vara din utgångspunkt när du läser årsredovisningen, särskilt om du inte känner till företaget.

• Detta avsnitt kan också innehålla branschtrender, både gynnsamma och ogynnsamma.

Titta över listan över företagets ledare och befattningshavare. Detta avsnitt kan ge korta biografier av individer som sitter i styrelsen och företagets befattningshavare som verkställande direktören eller VD. Detta avsnitt är avsett att fira det hårda arbetet hos företagets personal, liksom att väcka förtroende för investerare och aktieägare.

• Jämför det aktuella årets lista över styrelseledamöter och tjänstemän med tidigare år. Om listan förändras avsevärt år till år kan det vara en indikation på fortsatta företagsproblem.

Titta över tioårsöversikten. Tioårsöversikten analyserar var företaget är ekonomiskt jämfört med var det var varje år under de senaste tio åren. Det här avsnittet ger dig en god uppfattning om vad de långsiktiga tillväxttrenderna har varit, samt vart företaget kan vara på väg i framtiden.

• Om företaget inte har funnits på tio år kan rapporten innehålla ett liknande avsnitt om "långsiktig tillväxt" eller en "femårsöversikt."

Kolla in riskfaktorerna. Ett av de områden där den ordinarie aktieägarrapporten och den officiella regeringens årsredovisning (blankett 10-K) skiljer sig åt är att den senare kräver en riskbedömning. Dessa kan vara instruktioner för potentiella investerare eller aktieägare, eftersom de faktorer som tas upp i riskbedömningen ger information om hur finansiella prognoser kan skilja sig från faktiska resultat om vissa villkor är uppfyllda (eller inte uppfylls).

• De flesta företag listar standardrisker som oförmåga att upprätthålla varumärkesvärde och hot om rättsliga förfaranden.
• Andra risker är dock mer specifika för företaget. Ett olje- och gasföretag kan till exempel lista riskfaktorer som förändrad teknik, nivåer av olje- och gasreserver och företagens antaganden om energiförbrukning som riskfaktorer.
• Riskfaktorer belyser hur företag tänker och når fram till sina framtidsutsikter och ekonomiska prognoser.
• Riskfaktorer är i allmänhet expansiva och utformade för att skydda företaget i händelse av att de inträffar, oavsett hur osannolikt det är. Du måste själv bestämma sannolikheten för att en negativ händelse inträffar och dess faktiska inverkan på företaget.

Läs ledningsdiskussionen. Ledningsdiskussioner och analyser är avsnittet i en årsrapport som ger ledningsgruppen möjlighet att uttala sig om företagets ekonomiska trender. De kommer att diskutera både hur företaget presterade under det gångna året såväl som var de ser företaget på väg i framtiden.

• Ledningsdiskussion kommer vanligtvis att ta upp företagets skuld- och kapitalstruktur utöver finansiella indikatorer som inkomst- och försäljningstrender.
• Ta inte blindt ledningsdiskussionen till nominellt värde. Förhoppningsvis kommer företaget att ha kompetent ledning, men om det inte gör det, kanske de åsikter som presenteras i ledningsdiskussionsdelen inte är korrekta. Ledningsuttalandena kontrolleras inte av oberoende CPA.

Granska avsnittet försäljning och marknadsföring. Detta avsnitt diskuterar de produkter och tjänster som företaget tillhandahåller. Efter att ha läst denna del av rapporten kommer du att kunna förstå vilka produkter och tjänster företaget hanterar bra och vilka flaggor.

• Det här avsnittet kan innehålla information om företagslogans och varför de arbetar för att marknadsföra varumärket.
• I försäljnings- och marknadsföringsavsnittet bör de viktigaste begreppen förknippade med produkten eller tjänsten förklaras och hur marknadsavdelningen har använt dem. Till exempel kan en biltillverkare konstatera att "ungdom, hastighet och äventyr" är huvudteman bakom sin marknadsföringskampanj.

Läs om företagets innehav. Dotterbolag, varumärken och adresser där företaget har kontor eller anläggningar kommer att listas här. Läs avsnittet för att upptäcka mer om de olika platser där företaget bedriver verksamhet och hur dess förvärv eller innehav ser ut. De specifika produkterna ett företag producerar eller utvecklar kommer att beskrivas här.

• Om företaget har flera större avdelningar eller innehav kommer var och en att granskas. Till exempel kan ett företag som Disney prata om försäljning och prestanda av Marvel, Star Wars, ABC och ESPN, som alla är varumärken eller företag under företagets paraply.

Läs yttrandet från certifierad revisor (CPA). CPA-yttrandet är den del av dokumentet där en oberoende CPA analyserar företagets ekonomiska status. Utan CPA-yttrande är årsredovisningen ett mycket mindre tillförlitligt och objektivt dokument.

• Förutom finansiella poster bygger CPA: s åsikt på en granskning av materiella tillgångar och dokument som inköpsorder och kontrakt. Han eller hon kommer också att ha samlat in information från banker, kunder och leverantörer som företaget hanterade.
• Bokföringsposter måste följa US General Accepted Accounting Procedures (US GAAP), vilket är en uppsättning redovisningsmetoder som alla offentliga företag i Europa måste följa.

Granska de finansiella rapporterna. Den redovisning av en årlig rapport är den mest kritiska delen av dokumentet. Den inkluderar företagets resultatstatistik, balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys. Du måste titta på var och en när du granskar ett företag för att få en fullständig bild.

• Resultaträkningen visar hur mycket pengar företaget tog in. Både investeringsintäkter och intäkter från försäljning av produkter och tjänster kommer att inkluderas här, samt kostnader som uppkommit för att minska intäkterna inom samma period.
• Kassaflödesanalysen visar företagets startande kontantsaldon i periodens början, källorna och användningen av kontanter under perioden och det slutgiltiga kontantsaldot. Det kan till exempel visa att företaget investerar i nya anläggningar, råvaror, fastigheter eller personal.
• Balansräkningen visar företagets tillgångar och skulder samt eget kapital (skillnaden mellan tillgångar och skulder) vid slutet av ett visst datum.
• När du läser årsredovisningen ska du ägna särskild uppmärksamhet åt fotnoterna i redovisningsdelen av rapporten eftersom de kan avslöja ytterligare detaljer om företagets verksamhet och fastigheter.

Granska aktiekurshistoriken. Den aktiekursen historia visar hur bolagets aktievärde har fluktuerat under loppet av det senaste året. Det presenteras vanligtvis som ett diagram, tillsammans med ett förklarande avsnitt med analys av aktiens trender. Företagets aktiesymbol och börsnotering listas också i detta avsnitt.

• Jämför aktiekursen för företaget med andra inom dess bransch. Leta efter likheter och skillnader mellan företagen. Om aktiekursen i företaget sjunker mycket lägre än för andra företag i samma bransch, eller inte steg så mycket, kan denna variation ha varit ett resultat av dålig förvaltning.

Håll utkik efter företag med förändrade meddelanden. Om ett företag ägnar sig åt att skapa friska kunder ett år och sälja läsk och godis nästa år kan något vara fel med dess ledning och ledarskap. En noggrann läsning av ordförandens inledande uttalande ger dig en god uppfattning om vad företagets värderingar och vision är från år till år.

• Även om det kan vara normalt för ett företag att anpassa sitt budskap över tiden - till exempel genom att rikta sig mot moderna, moderna konsumenter, sedan genom att begränsa sig till trendiga, trendiga konsumenter som är på språng - företag som går för långt från sina framgångsrika marknaden nisch kan vara i trubbel.
• Ett företag som tar en helt annan målgrupp eller verkar överanstränga sig själv bör undvikas. Till exempel, ett företag som säger att de vill göra de bästa datorerna ett år och sedan vill göra den bästa tandkrämen nästa år är förmodligen inte

Se upp för att ändra redovisningsmetoder. Om exempelvis ett företag plötsligt tar upp en stor nedskrivning (en minskning i balansräkningen på grund av förlust av goodwill), bör du vara orolig varför företagets goodwill har minskat. På samma sätt kan en stor nedgång i lager indikera att företaget betalar för mycket för material eller personal och kan bli felhanterat.

Läs proxyuttalandet. Den proxy statement eller proxy, är en bilaga till den officiella 10-K form som visar hur mycket företagets chefer får betalt. Det ger också information som är relevant för företagets ägare (aktieägare) som håller på att rösta på företaget.