Hur man startar en hedgefond?

För att starta en hedgefond måste du skapa och registrera en fond och starta ett investeringsbolag för att vara fondens allmänna partner.

Att bli förvaltare av din egen hedgefond ger dig möjlighet att investera andras pengar för dem, vilket kan vara lönsamt för dig och dina investerare. Om du är en erfaren finansiell rådgivare kan det vara fördelaktigt för dig att gå ut ur paraplyet för investeringsbankbranschen och slå din egen väg. För att starta en hedgefond måste du skapa och registrera en fond och starta ett investeringsbolag för att vara fondens allmänna partner. I denna strävan kommer investerarna att agera som kommanditbolag i ett privat partnerskap.

Del 1 av 4: planera en hedgefond

1
Lär dig grunderna i en hedgefond. Hedgefonder är pooler av investerarpengar som använder ett stort antal olika strategier för att både generera avkastning för investerare och hantera risker. Hedgefonder är vanligtvis endast tillgängliga för sofistikerade investerare med stora mängder tillgångar att investera (ofta över 0,70 miljoner euro).
- Termen hedgefond kommer från praxis "säkring", vilket är praxis att minska risken i en tillgång genom att ta en position i ett relaterat värdepapper för att kompensera eventuella nedåtgående kursrörelser. Dessa relaterade värdepapper har ofta form av derivat som terminer, optioner och terminskontrakt. I huvudsak är denna strategi avsedd att skydda kapital i händelse av en negativ händelse som gör att en tillgång tappar värde.
- Hedgefonder använder ofta ett brett spektrum av komplexa strategier för att maximera avkastningen som att använda hävstång (eller lånade pengar), använda derivat för att dra nytta av globala ekonomiska trender, handla valutor och investera i aktier och obligationer på marknader över hela världen.
2
Skillnad mellan hedgefonder och fonder. Fonder och hedgefonder är lika i och med att de båda är pooler av pengar som förvaltas av en fondförvaltare. Utöver detta finns det dock flera viktiga skillnader. Dessa skillnader är viktiga att tänka på när man startar en.
- För det första är hedgefonder inte lika reglerade som fonder, och därför kan de investera i ett mer varierat och riskabelt utbud av värdepapper, samt använda strategier som fonder inte kan använda. Hedgefonder kan använda stora mängder hävstång (eller lånade pengar), kort sälja och utföra riskfyllda affärer för sina investerare, medan fonder kan inte.
  - Observera att de strategier som är tillgängliga för hedgefondförvaltaren måste identifieras i det offentliga placeringsmemorandumet som måste finnas tillgängligt för investeraren innan köp.
- För det andra har hedgefonder och fonder olika tillgänglighetsnivåer. Fonder är offentligt registrerade värdepapper med SEC-godkända prospekt och är tillgängliga för alla investerare. Hedgefonder finansieras genom privata placeringar till ackrediterade investerare, som måste ha en nettovärde på över 0,70 miljoner euro (exklusive värdet på ditt hem) eller en årlig inkomst på över 149000€ (nu och framåt).
- För det tredje är hedgefondinvesterare vanligtvis "låsta" under en period. Medan en investerare i en fond kan sälja sina aktier närhelst de vill, kan en hedgefondaktieägare vara begränsad under en viss tidsperiod.
- Slutligen kompenseras hedgefondförvaltare annorlunda än fondförvaltare. Fondförvaltare får en viss procentsats av förvaltade tillgångar varje år, medan hedgefondförvaltare vanligtvis får en fast procentsats av totala tillgångar (vanligtvis cirka 2%) plus en procentandel av intjänade vinster. Denna andel är vanligtvis cirka 20%.
  - Förvaltarersättningen definieras i hedgefondens prospekt och godkänns av investeraren.
3
Välj en hedgefondstrategi. Hedgefondförvaltare börjar vanligtvis med att uppnå en framgångsrik investeringsrekord genom många års branscherfarenhet. Det är så de lockar sina första kunder och bygger ut sina medel. Men även med den erforderliga erfarenheten behöver du också en övergripande vision för din fond, inklusive en idé om hur den kommer att generera avkastning för investerare. Hedgefonder kan följa ett antal olika strategier, inklusive:
- Marknadsneutral strategi: Detta är en populär strategi som innebär att man köper en grupp investeringar som förväntas öka och sedan kompenserar dessa investeringar dollar-för-dollar genom att kortsälja den totala marknaden (en av S&P 500 Index-ETF: er, för exempel). Om den del som förväntas öka bättre än den kort sålda delen skulle fonden tjäna pengar. Detta kan vara en användbar strategi för marknadsföring till investerare som är oroliga för marknadsolyckor.
- Säkrad aktiestrategi: Denna strategi liknar den marknadsneutrala strategin, utom i stället för att kortsluta hela den del av portföljen som du förväntar dig att stiga på dollar-för-dollar-basis, skulle endast en del kortslutas. Om du till exempel hade en portfölj på 0,70 miljoner euro kan 224000 euro kortslutas. Det betyder att om marknaden skulle kollapsa skulle det finnas ett visst skydd, men i allmänhet skulle din fond vara strukturerad för att tjäna pengar på stigande marknader.
- Global makrostrategi: Denna typ av strategi syftar till att tjäna pengar på stora ekonomiska trender. Om du har omfattande kunskaper om ekonomi, globala ekonomiska trender, globala ekonomier och hur dessa delar passar ihop kan detta vara en bra strategi att driva. Globala makrostrategier tjänar pengar genom att bilda sig en uppfattning om vad som kommer att hända med ett visst lands (eller flera länder), aktieindex, räntor, valuta eller inflation / deflationsnivåer.
- Hedgefondförvaltare bedriver vanligtvis en strategi för att minska volatiliteten i en portfölj samtidigt som den maximala vinstpotentialen maximeras. I tider med förväntade marknadsnedgångar kan det innebära att man köper lager med låg hastighet samtidigt som man kortsluter säkerhet med hög hastighet. På detta sätt skulle nedgången i den förstnämnda uppvägas av större vinster i den senare.

Hur startar jag en hedgefond i Europa om jag kommer från ett annat land?

Del 2 av 4: Skapa en hedgefondsenhet

1
Hyra en advokatbyrå. När du startar en hedgefond är det helt säkert att du kommer att behöva en advokat under hela processen någon gång. Det är alltid tillrådligt att skapa kontakt med en grupp advokater med erfarenhet av finansiell rätt som kommer att kunna hjälpa dig inte bara med den första inrättandet utan också med andra aspekter av upprättandet av fonden. Det här är inte tiden för en fånig pappersglidning som kan kosta dig. Konsultera experterna.
- Leta efter advokater som har erfarenhet av finansiell rätt och ännu bättre advokater som har erfarenhet av att arbeta specifikt med och starta hedgefonder.
2
Bestäm vilken typ av enhet du vill skapa. Den fondtyp som du kan eller måste skapa beror på statens lagar. Kommanditbolag, aktiebolag och truster är de typiska enheter som används för att skapa en hedgefond, men du måste undersöka lokala lagar om bildandet av affärsenheter för att lära dig mer. Kontakta handelsavdelningen i din stat.
- Ett kommanditbolag har två delar. Det kommer att ha en allmän partner som kommer att fungera som chef och är personligen ansvarig för alla företagets skulder och skyldigheter. Företag kan fungera som allmänna partner. Det kommer då att ha begränsade partners som inte är ansvariga för företagets skulder.
- För det mesta bildas hedgefonder vanligtvis som kommanditbolag, där en integrerad grupp investerare fungerar som kommanditbolag och en investeringsrådgivare fungerar som generalpartner
3
Sätt ihop ett investeringsteam med betrodda rådgivare. Om du snurrar från en investeringsbank är det typiskt att försöka ta med några medarbetare till ditt nya företag. Ett bra team är viktigt för framgång.
- Det är svårt att sälja dig själv till investerare utan att först skapa en framgångsrik historia. Att välja arbetare med stor sysselsättningshistorik och framgångsrika meriter att köpa och sälja värdepapper hjälper på lång sikt, så att ditt företag får humankapital och gör det möjligt för dig att slå igång.
- När du skapar ett team bör ditt mål vara att först hitta personer som du har en stark personlig kemi med och som delar din vision. Dina nästa kriterier bör vara erfarenhet. Om du till exempel startar en marknadsneutral fond, välj analytiker som har erfarenhet av att göra det slags analytiskt arbete på hög nivå som är förknippat med att skapa en sådan fond.
- Leta efter människor som är bra på att lyssna och ställa frågor eftersom dessa egenskaper är väldigt viktiga när det gäller att fatta finansierings- och investeringsbeslut.
4
Namnge din fond. Din fond måste ha ett namn fäst innan du kan fylla i rätt pappersarbete. Det borde vara något som låter minnesvärt, stabilt och ansedd. Använd namnet för att marknadsföra din bild.
- Försök att koppla namnet på din fond till dess övergripande strategi på något sätt. Om du till exempel driver en marknadsneutral fond som försöker eliminera exponeringen mot den totala marknaden och generera en stabil, rimlig avkastning, bör ditt namn återspegla denna vision.
5
Ansök om skatteregistreringsnummer. I USA kommer din fondenhet att behöva få ett Federal Employer Identification Number (FEIN) från Internal Revenue Service (IRS). Detta kan göras genom att ringa till IRS eller gå till dess webbplats och fylla i nödvändiga formulär.
- Det är gratis att få ditt ID-nummer. Processen tar bara några minuter och kan slutföras online.
Inledningsvis börjar många hedgefondförvaltare med en liten fond som består av en stor del av deras egna medel.
6
Registrera dig som investeringsrådgivare. Du måste registrera dig hos Securities Exchange Commission (SEC) som investeringsrådgivare om du har 15 eller fler investerare kopplade till din fond. Om du har färre än 15 har du i allmänhet inte registrerat dig hos SEC, men det rekommenderas att göra det ändå eftersom det ökar din totala trovärdighet.
- Dessutom kräver de flesta stater en blivande investeringsrådgivare för att klara Uniform Investment Adviser Law Examination (Series 65). Vissa stater kommer att avstå från examen för innehavare med god anseende av professionella beteckningar som CFP, CFA eller CIC.
- För att registrera dig måste du också ta serie 65 regleringsprov. Detta tre timmar långa test täcker din grundläggande kunskap om värdepapperslagar och praxis samt din förståelse för etik. När du klarar provet blir du en licensierad investeringsrådgivare i din stat.
- Fyll i ett formulär U-10 med ditt tillstånd för att registrera dig för undersökningen, betala sedan den lilla examensavgiften och schemalägg ditt test. Det kostar vanligtvis cirka 22€

Del 3 av 4: införliva din hedgefond

1
Skapa en företagspartner. En investeringsrådgivare har två grundläggande val när det gäller att strukturera en fond: du kan antingen driva din hedgefond som ensamägare eller så kan du skapa ett företag för att samarbeta med dig och begränsa ditt eget ansvar. Det är en vanlig praxis att söka skydd mot ansvar genom att skapa ett företag som ska fungera som den allmänna partnern för din fondenhet. Denna partner kommer att vara ditt investeringsrådgivningsföretag.
- Kom ihåg att med ett kommanditbolag är den allmänna partnern helt ansvarig för alla företagens skulder och skyldigheter. Så om du införlivar din allmänna partner är dina personliga tillgångar skyddade vid rättegång eller i fall av skulder. Detta beror på att ett företag är en separat juridisk enhet.
- Fyll i bolagsordningen i ditt tillstånd.
- Rådfråga alltid din advokat innan du införlivar, de kan vägleda dig effektivt genom processen.
2
Skriv ditt företags stadgar. Ditt företag kommer att behöva sammanställa en intern regelbok för att gå vidare med införlivande och registrera sig hos SEC och tillsynsorganen i ditt land. Stadgarna är din att välja men kan ofta inkludera:
- En efterlevnadshandbok
- En etisk uppförandekod
- En handbok för tillsynsförfaranden
- En rådgivares portföljförvaltningsavtal
3
Registrera ditt företag som den registrerade investeringsrådgivaren (RIA). Gör detta på webbplatsen för Investment Advisor Registration Depot för att göra partnerskapet lagligt. Processen är gratis men det tar flera timmar att slutföra. Du kanske vill prata med ditt juridiska team innan du går vidare med registreringen.
- Denna process är nödvändig för att ditt företag ska kunna hantera tillgångar och ge ekonomisk rådgivning.
4
Registrera dig själv som investeringsrådgivaren (IAR). När din fond lagligen är registrerad investeringsrådgivare måste du registrera dig själv som investeringsrådgivare för din fond.
- Du kan registrera dig själv som investeringsrådgivare för fonden genom att gå till samma webbplats som du gick till när du registrerade ditt företag som den registrerade investeringsrådgivaren. För att slutföra processen måste du skicka in ett formulär U-4 och betala avgiften till IARD.
- Avgiften är cirka 22€
- Detta ger dig en företrädare för ditt företag.
För att starta en hedgefond, bestäm om du vill skapa ett aktiebolag, aktiebolag eller förtroende för hedgefonden.
5
Registrera fondutbudet med värdepappers- och utbytesprovisionen (SEC). Hedgefonder registrerar sig inte tekniskt hos SEC men registrerar "erbjudandet" av kommanditbolaget till investerare. Precis som företag erbjuder aktier och LLCs erbjudande medlemskap, erbjuder kommanditbolag "intressen", och erbjudandet av detta intresse måste registreras hos SEC.
- Erbjudanden som är undantagna från registrering D från registrering måste uppfylla specifik begränsning av anbud och försäljning av privata värdepapper. Detta inkluderar begränsningar för typen och antalet investerare som begärs samt de sålda intressena och krav på adekvat information om investeringen.
- För att registrera dig, fyll i formulär D med SEC. Du måste också fylla i formulär D i varje stat där du tänker erbjuda din fond.

Del 4 av 4: samla in din fond och växa

1
Skriv erbjudandehandlingar. För att locka investerare till din hedgefond måste du skapa en uppsättning dokument som förklarar din fonds mål och investeringsvillkor. Detta har i allmänhet formen av ett prospekt eller en notering (även kallad ett erbjudande). Detta dokument skyddar både hedgefonden genom att tilldela ansvar för förluster till investerarna och investerarna genom att tillhandahålla specifika strategier som kommer att användas av hedgefonden.
- Dessa dokument är inte valfria. De krävs av värdepappersregulatorerna och måste lämna ut specifik information. Rådgör med professionell juridisk rådgivare för att säkerställa att du uppfyller alla nödvändiga upplysningskrav.
2

Skapa en online-närvaro. Trots regler som hindrar hedgefonder från att offentligt marknadsföra sina fonder, har de rätt att skapa informationswebbplatser. Dessa webbplatser kan visa erfarenheter och bakgrund från fondens partner och ge information om partnerns investeringsstrategier. Att ha en ren, professionell och informativ webbplats kan hjälpa till att skapa förtroende för potentiella investerare.
3
Sök ankarkapital för att så din fond. Att få kontanter för att få din fond från marken kan vara den svåraste delen av att starta en hedgefond. Du behöver tillgångar under förvaltning, som du måste skaffa från investerare såvida du inte är självständigt förmögen och vill sådd fonden själv. Det bästa sättet att göra ditt ärende till investerare är att ha en lufttät verksamhet samt en etablerad historia av framgång under tidigare anställningar.
- Du måste kontakta banker, riskkapitalföretag och förmögna investerare som du eller ditt team har haft tidigare förbindelser med. Det kan vara användbart att etablera strategiska partnerskap med dessa institutioner där det är möjligt.
- Dessutom samlar många hedgefondförvaltare såpengar från vänner och affärsbekanta.
4
Marknadsför din hedgefond. I slutändan kräver det att söka kapital försäljning, och du måste övertyga investerare att du kan skapa värde. För att göra detta, när du pratar med potentiella kapitalkällor, fokusera obevekligt på din strategi, hur din strategi fungerar, varför din strategi fungerar och hur den har en kant över konkurrenterna. För det andra, fokusera på ditt team och din erfarenhet, styrkor och framgångar.
- Investerare är mer benägna att finansiera någon med en dokumenterad historia av framgång, så var noga med att spela upp dina tidigare framgångar, såväl som dina partners eller anställda om du har dem.
- Överväg att erbjuda minskningar av din förvaltningsavgift eller delvis fondägande till tidiga investerare.
- Var medveten om de regler som påverkar marknadsföring, uppmaning och försäljning av privata intressen på federal och statlig nivå.
Behöver jag gå på college för att starta en hedgefond?
5

Attrahera investerare genom framgång. Inledningsvis börjar många hedgefondförvaltare med en liten fond som består av en stor del av deras egna medel. Även med en tidigare rekord av framgång utanför hedgefonder är investerare fortfarande skeptiska till nya fonder tills de har bevisat sig. Efter en första framgångsperiod, om du tjänar stora avkastningar på dina investeringar, kommer du att ha det mycket lättare att locka investerare.
6
Hitta en "prime-broker". En främsta mäklare är en bank som i huvudsak ger dig alla finansiella tjänster du behöver för att driva din fond. Detta inkluderar att låna ut pengar, genomföra affärer för dina räkning och ge dig vad du behöver för att göra saker som short sell-aktier. De kan också hjälpa dig att hitta investerare för din fond.
- Ansök institutioner som Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of Europe eller någon annan investeringsbank för dessa typer av tjänster.
7
Hyra mäklare. Om din hedgefond presterar bra och du känner dig tillräckligt bekväm för att utöka verksamheten, är det en bra idé att börja attrahera begåvade mäklare för att utöka din verksamhet och börja utföra fler transaktioner. Du bör leta efter dedikerade anställda som vill tjäna pengar i en snabb och konkurrenskraftig miljö. Få veta att du letar efter det bästa.
- Att växa betyder inte nödvändigtvis att ta fler anställda. Vissa hedgefonder är framgångsrika i enmansverksamhet.
8

Köp mer kontor. Så snart du har råd med det, flytta in i ett utrymme som passar ditt företag. Börja litet, men bygg ett företagskontor som visar din professionalism och anda.

Tips

Att anställa en advokatbyrå som hjälper dig genom installationsprocessen kan göra det enklare, men kostnaderna kan vara betydande.

Läs också: Hur säljer jag avnoterade aktier?

Hur man startar en hedgefond?

Steg

Del 1 av 4: planera en hedgefond

Del 2 av 4: Skapa en hedgefondsenhet

Del 3 av 4: införliva din hedgefond

Del 4 av 4: samla in din fond och växa

Tips

Frågor och svar

Kommentarer (9)

Läs också: