Hur beräknar man kapitalavkastningen?
Den totala kapitalavkastningen tar hänsyn till utdelningen och nettoresultatet som överförs till balanserade vinstmedel.
Avkastning på investerat kapital (ROIC) är en av de viktigaste förhållandena att tänka på när du funderar på att investera i ett företag. Det är ett förhållande som mäter hur mycket pengar ett företag kan generera på det sysselsatta kapitalet. Det rapporteras vanligtvis i avsnittet "Grundläggande" i din favoritbaserade online-screener. Du kan dock också beräkna det från företagets finansiella rapporter.
Del 1 av 2: beräkning av kapitalavkastning
- 1Samla företagets finansiella rapporter. Formeln för beräkning av avkastning på investerat kapital är ROIC = (Nettoresultat - utdelning) / Totalt kapital. Som du ser kommer du att behöva tre uppgifter, var och en kommer från en annan finansiell rapport.
- Den nettoresultatet återfinns på bolagets resultaträkning.
- Den utdelningen erhålls från bolagets kassaflödesanalysen.
- Det totala kapitalet beräknas från företagets balansräkning.
- 2Få årets nettoresultat från resultaträkningen. Detta ligger vanligtvis på den nedre raden. Resultaträkningen som visas är hämtad från ett framstående offentligt företag. Det visar att företagets nettoresultat för året som slutade 31 december 2009 var 8230€, 000000. (Observera att alla siffror i uttalandet är i tusentals.)
Jämför också ett företags avkastning på kapital med konkurrenternas när man beslutar om man ska investera. - 3Subtrahera eventuell utdelning som företaget kan ha utfärdat. Företag behöver inte ge utdelning, men många av dem gör det. Den fördelning utdelningsbeloppet återfinns på bolagets kassaflödesanalys, i avsnittet "Cash From (används av) finansieringsverksamheten" (eller ord i detta avseende).
- Utdelning är en del av ett företags intäkter som företag betalar sina aktieägare. De betalas nästan alltid kontant, men de kan också betalas i lager eller andra fastigheter.
- Företag kan också välja att behålla vinst (att investera tillbaka i företaget), snarare än att betala utdelning till aktieägarna.
- 4Bestäm det totala kapitalet i början av året. Du kommer att få denna information från balansräkningen. Lägg samman skuld och totalt eget kapital (som inkluderar preferensaktier, stamaktier, kapitalöverskott och balanserade vinstmedel).
- Bolagets balansräkning i början av 2009 visas i den mellersta kolumnen. Med hjälp av siffrorna från balansräkningen per 31 december 2008 är det totala kapitalet 246000€, 000000 (långfristig skuld) + 78100€, 000000 (totalt eget kapital) = 324000€, 000000.
- Observera också att endast långfristig skuld ingår, eftersom kortfristig skuld per definition förfaller inom ett år, så att företaget inte använder pengarna för hela året där intäkterna görs.
- Bolagets balansräkning i början av 2009 visas i den mellersta kolumnen. Med hjälp av siffrorna från balansräkningen per 31 december 2008 är det totala kapitalet 246000€, 000000 (långfristig skuld) + 78100€, 000000 (totalt eget kapital) = 324000€, 000000.
- 5Subtrahera utdelningen från nettoresultatet och dela med det totala kapitalet. Detta ger dig avkastningen på kapitalet. I detta exempel är kapitalavkastningen 8230€, 000000/324000€, 000000 = 0,025 eller 2,5%. Detta innebär att företaget genererade en avkastning på 2,5% av sitt tillgängliga kapital under 2009. Den totala kapitalavkastningen tar hänsyn till utdelningen och nettoresultatet som överförs till balanserade vinstmedel.
Formeln för beräkning av avkastning på investerat kapital är ROIC = (Nettoresultat - utdelning) / Totalt kapital.
Del 2 av 2: att förstå roic
- 1Bestäm företagets ledningseffektivitet. ROIC är ett mått på hur effektivt ett företag är att förvandla investerarkapital till vinst. Ett företag som konsekvent kan generera ROIC på 10% till 15% är bra på att returnera investerade pengar till sina aktie- och obligationsinnehavare. När man tittar på företag att investera i kan detta förhållande vara till stor hjälp.
- Leta efter höga ROIC. Ju högre ROIC, desto bättre är företaget att ta pengar och göra dem till vinst.
- 2Använd ROIC för att separera dåliga aktier från bra aktier. Låt oss säga att ett företag med 373000€ nettoinkomst tar 7,50€ i skuld. Företaget tjänar sedan 0,70 miljoner euro i nettoresultat, vilket ökar deras nettoinkomst med 100%. Om du bara tittade på vinsttillväxt, skulle du inte märka att det tog företaget 7,50€ miljoner att skapa den 0,70€ miljoner tillväxten. Deras ROC på 10% är inte särskilt imponerande.
- Detta kan vara en bra analogi: Tänk på basketbollsspelare. Du kanske tror att en spelare som har 15 poäng på 20 skott per spel har ett fantastiskt spel om han gör 30 poäng. Men om du märker att han tog 60 skott för att få dessa 30 poäng, kanske du inte tror att han hade ett så bra spel trots allt, för han var faktiskt mindre effektiv än vanligt i sin skytte.
- ROIC fungerar på samma sätt. I basketanalogin skulle ROIC berätta för dig hur effektiv en spelare är på att göra mål.
- 3Använd ROIC istället för andra förhållanden. Avkastning på kapital är ett bättre mått på investeringsavkastningen än antingen avkastning på eget kapital (ROE) eller avkastning på tillgångar (ROA). Det beror på att de andra förhållandena är baserade på ofullständiga eller möjligen felaktiga uppgifter.
- När det gäller ROE, om du lägger in 750€ för att starta ett företag, lånar 7460€ och tjänar 370€ efter ett år, är ditt ROE generösa 370€ / 750€, eller 50% per år. Detta verkar för bra för att vara sant. Det är det. Den faktiska avkastningen på investerat kapital är 370€ / (750€ + 7460€) = 4,55%, en mer rimlig siffra.
- ROA är opålitligt. Det beror på skillnaden mellan tillgångens kostnad och dess marknadsvärde vid varje given tidpunkt.
Avkastning på kapital är ett bättre mått på investeringsavkastningen än antingen avkastning på eget kapital (ROE) eller avkastning på tillgångar (ROA).
- Ju högre avkastning på kapital, desto bättre. Det viktigaste att leta efter är konsistens. Om ett företag konsekvent kan göra 15% eller mer avkastning på kapitalet i minst tio år, är det mycket troligtvis ett utmärkt företag, men tidigare resultat garanterar inte alltid framtida resultat. Jämför också ett företags avkastning på kapital med dess konkurrenter när de beslutar om de ska investera.
Läs också: Hur man väljer en online-mäklare?
Frågor och svar
- Avkastning på kapital: 20% över 4 år. Betyder detta 20% varje år under en fyraårsperiod, eller totalt 20% över 4 år?Det betyder det senare. För att mena det förra, skulle du säga "genomsnittlig årlig avkastning på 20%."
- Vad betyder en negativ procentsats?Det skulle betyda att företaget i fråga hade betalat ut mer i utdelning än det genererade i årets resultat. Det skulle faktiskt aldrig hända.
Kommentarer (1)
- Letade upp formeln för RoC, och detta var det första resultatet. Det är super enkelt och exakt. Kort introduktion, sedan snabb till sak.
Läs också:
Ansvarsfriskrivning Innehållet i denna artikel är för din allmänna information och är inte avsedd att ersätta professionell lag eller finansiell rådgivning. Det är inte heller avsett att lita på av användare när de fattar några investeringsbeslut.
