Hur analyserar man skuldkvoten?
Skuldsättningsgraden ändras när som helst den totala skulden eller det egna kapitalet i företaget ändras.
Skuldsättningsgraden är en beräkning som används för att bedöma företagets kapitalstruktur. Enkelt uttryckt är det ett sätt att undersöka hur ett företag använder olika finansieringskällor för att betala för sin verksamhet. Förhållandet mäter andelen tillgångar som finansieras med skuld till de som finansieras med eget kapital. Skuldsättningsgraden kallas också riskkvoten eller skuldsättningsgraden. Det är ett snabbt verktyg för att bestämma mängden finansiell hävstång som ett företag använder. Med andra ord ger det dig en uppfattning om hur mycket ett företag använder skuld för att betala för verksamheten. Det kan också hjälpa dig att förstå ett företags exponering för räntehöjningar eller insolvens.
Del 1 av 2: göra grundläggande beräkningar och analyser
- 1Bestäm företagets skuld och eget kapital. Du hittar den information du behöver för att göra denna beräkning i företagets balansräkning. Du måste fatta några beslut om vilka av balansräkenskaperna som ska ingå i din beräkning av skulden.
- Med eget kapital avses de medel som aktieägarna har bidragit med plus företagets resultat. Balansräkningen ska innehålla en siffra som är märkt som totalt eget kapital.
- Vid räntebärande skuld ska räntebärande långfristiga skulder inkluderas, t.ex. skuldebrev och obligationer. Var noga med att inkludera det aktuella beloppet på långfristig skuld. Du hittar detta i avsnittet kortfristiga skulder i balansräkningen.
- Analytiker utesluter ofta kortfristiga skulder, såsom leverantörsskulder och upplupna skulder. Dessa poster ger lite information om hur ett företag utnyttjas. Detta beror på att de inte återspeglar långsiktiga åtaganden utan bara den dagliga verksamheten i verksamheten.
- 2Se upp för utgifter som inte anges i balansräkningen. Ibland håller företag vissa utgifter utanför sina balansräkningar. Detta för att deras skuldsättningsgrad ska se bättre ut.
- Du bör inkludera vissa skulder utanför balansräkningen när du beräknar skulden. Operationell leasing och ofonderade pensioner är två vanliga skulder utanför balansräkningen. Dessa utgifter är ofta tillräckligt stora för att inkluderas i skuldkvoten.
- Annan skuld att se upp för kan komma från joint ventures eller forsknings- och utvecklingspartnerskap. Skanna igenom noterna till de finansiella rapporterna och leta efter skulder utanför balansräkningen. Inkludera de som är större än 10% av den totala räntebärande skulden.
Skuldsättningsgraden kallas också riskkvoten eller skuldsättningsgraden. - 3Beräkna skuldkvoten. Hitta denna kvot genom att dela den totala skulden med totalt kapital. Börja med de delar som du identifierade i steg 1 och anslut dem till den här formeln: Skuld till eget kapital = Total skuld ÷ Total kapital. Resultatet är skuldsättningsgraden.
- Antag till exempel att ett företag har 224000€ långfristig räntebärande skuld. Företaget har också 750€, 000 av det totala kapitalet. Detta företag skulle ha en skuldkvot på 0,3 (300000 / 1000.000), vilket innebär att den totala skulden är 30% av det totala kapitalet.
- 4Gör en grundläggande bedömning av företagets kapitalstruktur. När du väl har beräknat ett företags skuldsättningsgrad kan du börja utveckla en uppfattning om dess kapitalstruktur. Här är några saker att tänka på:
- Ett förhållande på 0,3 eller lägre anses vara hälsosamt av många analytiker. Under senare år har andra dock kommit fram till att för lite hävstång är lika dåligt som för mycket hävstång. För lite hävstång kan föreslå en konservativ ledning som inte vill ta risk.
- Förhållandet 1,0 betyder att företaget finansierar sina projekt med en jämn blandning av skuld och eget kapital.
- Ett förhållande större än 2,0 innebär att företaget lånar mycket för att finansiera verksamheten. Det betyder att fordringsägare har dubbelt så mycket pengar i företaget som aktieägare.
- Lägre förhållanden innebär att företaget har mindre skulder, vilket minskar risken. Ett företag med mindre skuld kommer också att ha mindre exponering för räntehöjningar och kreditförändringar.
- Vissa företag väljer skuldfinansiering trots den ökade risken. Skuldfinansiering gör det möjligt för ett företag att få tillgång till kapital utan att späda ut ägandet. Ibland kan det också leda till högre intäkter. Om ett företag med mycket skuld blir lönsamt kan ett litet antal ägare tjäna mycket pengar.
När ett företag har en hög skuldsättningsgrad, vänder sig många finansiella finansanalytiker till skuldkvotstäckningsgraden.
Del 2 av 2: analys på djupet
- 1Tänk på finansieringsbehoven för den bransch som företaget verkar inom. Som nämnts ovan är en hög skuldsättningsgrad (över 2,00) oroande. Ett sådant förhållande kan tyda på en farlig mängd hävstång. För vissa branscher though, hög skuld till aktie förhållanden är lämpliga.
- Till exempel använder byggföretag bygglån för att finansiera de flesta av sina projekt. Även om detta leder till en hög skuldsättningsgrad, riskerar företaget inte insolvens. Ägarna till varje byggprojekt betalar i huvudsak för att betala skulden själva.
- Finansföretag kan också ha höga skuldkvoter eftersom de lånar pengar till låga räntor och lånar ut till högre räntor. Ett annat exempel skulle vara kapitalintensiva industrier som tillverkning. Dessa företag lånar ofta pengar för att köpa råvaror för tillverkning.
- Branscher som inte är kapitalintensiva kan ha en lägre skuldsättningsgrad. Exempel kan vara programvaruleverantörer och professionella serviceföretag.
- För att bedöma om ett företags skuldkvot ligger inom ett lämpligt intervall är det en bra idé att jämföra det med andra företag i samma bransch och / eller jämföra sin nuvarande skuldkvot till tidigare perioder.
- 2Tänk på effekten av egna aktier på skuldkvoten. Återköp av egna aktier minskar saldot på eget kapital. Detta kan resultera i en massiv ökning av skuldkvoten.
- Inköp av egna aktier minskar eget kapital och ökar därmed skuldkvoten. Men den totala effekten på aktieägarna kan vara fördelaktig. Detta beror på att de återstående aktieägarna får en större del av nettoresultatet och utdelningen utan att skuldbelastningen ökar.
- Den finansiella hävstången ökar genom egna aktieköp. Samtidigt förblir den operativa hävstången (förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader) oförändrad. Med andra ord påverkas inte kostnaderna för produktion, prissättning och vinstmarginaler.
Skuldsättningsgraden är en beräkning som används för att bedöma företagets kapitalstruktur. - 3Överväg att beräkna skuldkvoternas täckningsgrad. När ett företag har en hög skuldsättningsgrad, vänder sig många finansiella finansanalytiker till skuldkvotstäckningsgraden. Detta ger ytterligare insikt om företagets förmåga att betala tillbaka sina skyldigheter.
- Skuldtjänstkvoten dividerar företagets rörelseresultat med sina betalningar. Ju större resultatet är, desto mer sannolikt är det att företaget kommer att ha tillräckligt med inkomst för att betala sin skuld.
- Ett förhållande på 1,5 eller högre är det minsta i de flesta branscher. En låg skuldsäkerhetsgrad i kombination med en hög skuldsättningsgrad bör beröra alla investerare.
- Ett högt rörelseresultat kan tillåta även ett skuldbelastat företag att fullgöra sina skyldigheter.
- När du använder skuldkvoten som anges på en finansiell webbplats är det en bra idé att undersöka vilka former av skulder de inkluderar. Dessa webbplatser utesluter ofta kostnader utanför balansräkningen. Ibland inkluderar de kortfristiga skulder som är mindre viktiga.
Läs också: Hur säljer jag avnoterade aktier?
Frågor och svar
- Om jag känner till skuldsättningsgraden för tre företag, hur bestämmer jag då bäst?Skuldsättningsgraden kan bara bestämma hälsan hos ett företags kapitalstruktur och inte dess prestanda.
- Ett företags nuvarande andel ökade från 8,77 till 11,91 på 6 månader. Gör det mer eller mindre risk för långivare och varför?Det är mindre riskabelt. En ökning av omsättningsgraden antyder en ökning av omsättningstillgångarna i förhållande till kortfristiga skulder. Detta ger företaget bättre möjlighet att betjäna sina återkommande skulder när de kommer upp.
- Vad betyder det om skulderna är värda 1190€, 867 och partnerns eget kapital är 1840€, 721?Det betyder att skuldkvoten är 0,6, så företagets kapitalstruktur är sund.
- Vilka är orsakerna till skillnaden i skuldsättningsgrad?Skuldsättningsgraden ändras när som helst den totala skulden eller det egna kapitalet i företaget ändras. Skulden kan ökas genom upplåning eller minskas med betalningar medan eget kapital kan ökas med ytterligare intäkter genom verksamhet, försäljning av tillgångar över bokfört värde, ytterligare investeringar eller minskat med rörelseförluster, ekonomiska förluster, försäljning av tillgångar under bokfört värde och betalningar av utdelning.
- Hur jämför jag företagsförhållanden? Kan jag jämföra det aktuella årsförhållandet till det senaste året?Ja, analys kräver i allmänhet jämförelse för att kunna bedöma. En förändring i förhållandet från en period till en annan är en indikation på att något har hänt att påverka företaget, antingen avsiktligt eller oavsiktligt. Bra chefer kommer att försöka förstå orsaken till effektförändringseffekten.
Obesvarade frågor
- Är det möjligt att jämföra DE-förhållandet som ändrar period till period för att se om företaget hade större risk?
Kommentarer (2)
- Fantastiska tydliga förklaringar av ämnena. Tack.
- guide är till stor hjälp för redovisningsstudenter och företagsanställda.
Läs också:
Ansvarsfriskrivning Innehållet i denna artikel är för din allmänna information och är inte avsedd att ersätta professionell lag eller finansiell rådgivning. Det är inte heller avsett att lita på av användare när de fattar några investeringsbeslut.
