Hur beräknar man upplupen ränta på obligationer?

Multiplicera DCF med nominellt värde på din obligation för att få värdet av din upplupna ränta eller kupongbetalning.

Upplupen ränta på en obligation avser den ränta som har intjänats men ännu inte betalats sedan den senaste räntebetalningen. I slutet av denna period (vanligtvis sex månader eller ett år) betalar obligationer i allmänhet ränta. Dessa kallas "kupong" -betalningar. Beroende på obligationen kan ränta beräknas på olika sätt. De använder alla det som kallas en "day-count fraction" eller DCF. Detta avser antalet dagar i en månad eller ett år, ett antal som är standardiserat för en viss obligation. Till exempel beräknar många obligationer ränta genom att fördela 30 dagar till en månad och 360 dagar till ett år. Andra kan använda det faktiska antalet dagar i en månad och ett år. För att beräkna din upplupna ränta,du måste först veta vilken av dessa metoder som används för din obligation och sedan göra några enkla beräkningar.

Del 1 av 3: samla in din information

1
Bestäm dagräkningskonventionen för din obligation. Dagräkningskonventionen (DCC) avgör hur dagräkningsfraktionen (DCF) hittas vid beräkning av upplupen ränta. Dagräkningskonventionen för din obligation definieras i den medföljande föreningen (kontrakt). Till exempel skulle 30 dagar på en månad och 360 dagar på ett år innebära en DCC på 30/360. Andra obligationer, särskilt USA: s regering (Treasury) obligationer, beräkna ränta med hjälp av det exakta antalet dagar i en månad och år. En sådan DCC kallas ibland "faktisk / faktisk" eller "ACT / ACT."
- I praktiken kan obligationer också använda en kombination av dessa två DCC: er, med sådana möjliga DCC: er som 30 / ACT och ACT / 360. I praktiken kommer den använda konventionen att göra mycket liten skillnad i intjänad ränta. Dubbelkolla ditt obligationsintag för att vara säker.
2
Bekräfta räntan och betalningsfrekvensen på din obligation. Din ränta, även kallad kupongräntan, anger hur mycket ränta du tjänar på obligationen årligen i procent av ditt par (eller "nominella") värde. Betalningsfrekvensen anger om din obligation betalar ränta en gång om året eller oftare. Obligationer betalar vanligtvis ränta antingen årligen eller halvårsvis (en eller två gånger per år). Denna information finns i ditt obligationslån.
- Till exempel kan din obligation betala en kupongränta på 6% två gånger per år. I detta fall skulle den årliga räntan vara 6% dividerat med antalet betalningar inom året. Således skulle en 6% -obligation som betalar ränta två gånger per år faktiskt betala 3% av nominellt värde för var och en av de två betalningarna under året, eller totalt 6%.
3

Hitta när den senaste kupongbetalningen gjordes. Sök i dina poster för att se när din obligation gjorde sin senaste kupongbetalning. Denna information finns tillgänglig från den finansiella institution som sålde obligationen.
4
Beräkna hur många dagar som har gått sedan den senaste kupongbetalningsdagen. Detta beror på din DCC, eftersom dagernas gång beräknas annorlunda i varje typ av obligation. I allmänhet räknar du dagarna om ditt obligationer är faktiska / faktiska. Om din obligation är 30/360 skulle du använda dessa siffror för varje månad eller år som har gått.
- Låt oss säga att du har en 30/360-obligation, och exakt två månader har gått sedan din senaste betalning. Du skulle helt enkelt multiplicera 2 x 30 och använda 60 dagar i dina beräkningar, oavsett hur många dagar det faktiskt var under de förflutna månaderna.
5
Bekräfta ditt obligations ansikte eller nominella värde. Detta är det belopp som betalas till innehavaren av obligationen vid förfallodagen (när räntebetalningarna upphör). Detta kommer att anges tydligt på ditt obligationsintag.
- Observera att nominellt värde kan vara mer eller mindre än vad du faktiskt betalade för obligationen ursprungligen. Marknadspriset påverkas av den befintliga räntemiljön och obligationsutgivarens kreditvärdighet.
- Obligationer värderas ofta till 750€. Det är det nominella värdet även om du betalar något mer eller mindre för det.

Funktionen som behövs för att beräkna upplupen ränta är känd som YEARFRAC-funktionen.

Del 2 av 3: Beräkning av upplupen ränta manuellt

1
Känn ekvationen för upplupen ränta. Det är enklare än det ser ut: A = P ∗ CF ∗ DT {\ displaystyle A = P * {\ frac {C} {F}} * {\ frac {D} {T}}} $A = p * {\ frac {c} {f}} * {\ frac {d} {t}}$
- "A" är den intjänade upplupna räntan. Det här är siffran du löser för.
- "P" är obligationens nominella värde.
- "C" är den årliga kupongräntan eller räntan. För våra ändamål bör det uttryckas som ett decimal. Ta helt enkelt räntan som visas i obligationsintaget och dela med 100 för att producera decimalekvivalenten.
  - Till exempel skulle en 6% -grad uttryckas som 0,06 (600).
- "F" är betalningsfrekvensen (eller antalet betalningar per år). Detta skulle vara 2 för halvårsbetalningar eller 1 för årliga betalningar.
- "D" är antalet dagar sedan din senaste kupongbetalning.
- "T" är det totala antalet dagar under en betalningsperiod. Detta skulle vara 360 för årliga betalningar och 180 för halvårsbetalningar.
2
Mata in dina variabler. Lägg bara till ovanstående information på lämpliga platser i ekvationen. Dubbelkolla allt för att se till att det uttrycks korrekt.
- I exemplet ovan använder vi en obligation med ett nominellt värde på 750€ och betalar en kupongränta på 6% halvårligen med en 30/360 DCC. Två månader (60 dagar) har gått sedan den senaste betalningen, så "D" är 60. De totala dagarna i betalningsperioden är 180, eftersom betalningar görs två gånger per år (360/2 = 180).
- Exempelekvationen med alla variabler inkluderade skulle se ut så här: $A = \ 750€ * {\ frac {0,06} {2}} * {\ frac {60} {180}}$
3
Hitta periodens ränta. Detta innebär helt enkelt att dela kupongräntan med betalningsfrekvensen. Detta återspeglar den intjänade räntan under varje betalningsperiod. I ekvationen är detta C dividerat med F.
- I vårt exempel skulle denna beräkning ge en hastighet på 0,03. Ekvationen kommer att se ut efter denna beräkning: $A = \ 750€ * (0,03) * {\ frac {60} {180}}$
4
Beräkna din dagräkning. Dela antalet dagar som har gått sedan den senaste betalningen med antalet dagar i din nuvarande betalningsperiod. Detta är den sista delen av ekvationen.
- I exemplet skulle denna beräkning vara 60/180 eller 0,333. Ekvationen ska nu se ut så här: $A = \ 750€ * (0,03) * (0,333)$
5
Bestäm värdet på din upplupna ränta. Multiplicera DCF med nominellt värde på din obligation för att få värdet av din upplupna ränta eller kupongbetalning. Du multiplicerar det nominella värdet med kupongräntan med fraktionen för dagräkning.
- I exemplet skulle detta vara $A = \ 750€ * (0,03) * (0,333)$
- Vilket förenklar till $A = \ 750€ * (0,01)$
- Svaret är då 7,50€ Din obligation har tjänat 7,50€ i upplupen ränta under den valda tidsramen.

Upplupen ränta på en obligation avser den ränta som har intjänats men ännu inte betalats sedan den senaste räntebetalningen.

Del 3 av 3: Beräkning av upplupen obligationsränta i Excel

1

Öppna Excel och skapa ett nytt ark. Starta Excel på din dator och börja med ett tomt ark så att det inte finns någon annan information som kan distrahera dig.
2

Ange namnen på variablerna i den första kolumnen. För denna beräkning skulle vi ange aktuellt datum, senaste betalningsdatum, DCC, nominellt värde och kupongränta. Placera dessa variabler på separata rader i den första kolumnen i kalkylbladet. "Aktuellt datum" anges i A1. "Kupongränta" landar i A5.
3
Mata in variablerna. Bredvid varje variabelnamn matar du in de faktiska värdena. Se till att dessa värden är korrekt angivna. Med andra ord anges datumen som datum, procentsatser som procentandelar och monetära värden som sådana. Annars beräknar inte resultatet korrekt. I vårt exempel använder vi följande variabler:
- 10 5016 som aktuellt datum i cell B1.
- 0,330,5016 som sista betalningsdatum i cell B2.
- 0 som DCC i cell B3. Detta indikerar att vi använder 30/360 DCC. Inmatning 1 anger den faktiska / faktiska DCC.
- 750€ som nominellt värde i cell B4.
- 6% som kupongränta i cell B5.
4
Skapa YEARFRAC-funktionen och mata in värdena. Funktionen som behövs för att beräkna upplupen ränta är känd som YEARFRAC-funktionen. Klicka på en tom cell i närheten och skriv "= YEARFRAC (" för att komma igång. Systemet uppmanar dig att mata in variabler.
- Klicka på cell B2.
- Skriv in ett komma för att flytta till nästa variabel.
- Klicka på cell B1.
- Skriv in ett komma för att flytta till nästa variabel.
- Klicka på cell B3.
- Stäng funktionen med en parentes.
5
Multiplicera funktionen med nominellt värde och kupongränta. I samma cell som funktionen, efter att du har stängt funktionen, måste du multiplicera den med dina andra två variabler. Skriv bara in "* B4 * B5" direkt efter funktionen, utan mellanslag var som helst.
- Din slutförda post i den här cellen ska se ut så här: = YEARFRAC (B2, B1, B3) * B4 * B5
6
Tryck på Enter och få svaret. Programmet löser din ekvation när du trycker på enter på cellen som innehåller din funktion. Se till att justera typen av nummer i cellen till "valuta" genom att välja det högst upp på sidan under "nummer". Detta säkerställer att ditt svar visas korrekt.
- I exemplet ger denna funktion 7,50€, vilket är exakt samma som det var i vår manuella beräkning.

För att beräkna din upplupna ränta måste du först veta vilken av dessa metoder som används för din obligation och sedan göra några enkla beräkningar.

Tips

FINRA har också en användbar miniräknare på http://apps.finra.org/Calcs/1/AccruedInterest.
För ett enkelt tillvägagångssätt, leta upp säkerheten i Bloomberg. Ange BXT eller SXT och slutföra skärmen som visas. Räntan beräknas för dig.
Förväxla dig inte av de olika procentsatser som beräknas och används. Kom ihåg att när du gör dina första divisionberäkningar och slutar med en procent, är den procenten inte den totala års- eller halvårsräntan; det är en procentandel av den totala procenten som betalas i ränta. Med andra ord, 20/360 = 0,556 eller 5,56 procent, vilket i sin tur multipliceras med den årliga eller halvårsräntan för att få kursen för den aktuella perioden.

Läs också: Hur skapar man ekonomisk frihet?

Hur beräknar man upplupen ränta på obligationer?

Steg

Del 1 av 3: samla in din information

Del 2 av 3: Beräkning av upplupen ränta manuellt

Del 3 av 3: Beräkning av upplupen obligationsränta i Excel

Tips

Frågor och svar

Kommentarer (2)

Läs också: